Hãy thử nhìn vào lời lãi của các trạng thái khác nhau phiên phái sinh:
(1) Người long VN30F2005 trong phiên ATC: lỗ 864-815.55 = 48.45 điểm
(2) Người short VN30F2005 trong phiên ATC: lãi 864-815.55 = 48.45 điểm
(3) Người có trạng thái short VN30F2005 từ đầu phiên ở giá tham chiếu (807.5) và long VN30F2005 ở cuối phiên để đóng trạng thái:
- Short VN30F2005 từ đầu phiên: lỗ 815.55-807.5 = 8.05 điêm
- Long VN30F2005 trong ATC: lỗ 48.45 điểm
- Tổng lỗ là 56.5 điểm
(4) Người có trạng thái long VN30F2005 từ đầu phiên ở giá tham chiếu (807.5) và short VN30F2005 ở cuối phiên để đóng trạng thái
- Long VN30F2005 từ đầu phiên: lãi 815.55-807.5 = 8.05 điểm
- Short VN30F2005 trong ATC: lãi 48.45 điểm
- Tổng lãi là 56.5 điểm
Vậy người có lợi nhất trong phiên đáo hạn 21.5 sẽ là nhà đầu tư có trạng thái (2) hoặc (4), trong đó (4) cho lãi cao nhất. Bài học có lẽ cần rút ra là không nên đánh phái sinh ngày đáo hạn và càng không nên đóng trạng thái phái sinh ở phiên ATC của ngày đáo hạn ?