Trustflash 16.2 (Sep 7 – 13): Các chiến thuật giao dịch nào nằm sau chuỗi đà tăng giá ấn tượng của chứng khoán Mỹ gần đây?

Đó là giao dịch quyền chọn (Option trading) và giao dịch theo xu hướng (Momentum Trading). Cả 2 chiến lược nói trên đều làm gia tăng biến động của thị trường chứng khoán Mỹ trong bối cảnh nền kinh tế khó đoán định và dịch Covid 19 vẫn đang diễn ra trên toàn cầu. Xu hướng này vẫn chưa hề suy giảm kể cả khi đợt điều chỉnh mạnh của thị trường chứng khoán Mỹ xảy ra vào tuần trước.

Xu hướng giao dịch quyền chọn thay vì cổ phiếu cơ sở của các nhà đầu tư đã đẩy tỷ lệ khối lượng giao dịch quyền chọn/khối lượng giao dịch chứng khoán cơ sở tăng kỷ lục lên mức 1.2 so với mức 0.4 của 3 năm về trước. Từ đầu tháng 9/2020 tới nay, khối lượng giao dịch bình quân/ngày của quyền chọn các cổ phiếu và ETF đạt 35 triệu đơn vị (tăng 92% so với cùng kỳ năm ngoái), theo Cboe Global Markets. Ngoài các “đại gia” như Softbank tham gia vào cuộc chơi này, các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng đã mua hơn 500 tỷ giá trị quyền chọn mua (call option) trong tháng 8, cao gấp 5 lần so với lần đạt định gần nhất vào đầu năm 2018.

Yếu tố thứ hai khiến thị trường chứng khoán Mỹ tăng giảm chóng mặt là chiến lược giao dịch theo xu hướng (Momentum trading). Chiến lược này đang trở nên phổ biến khi các nhà đầu tư mua bán cổ phiếu theo xu hướng (mua cổ phiếu khi cổ phiếu đang trong xu hướng tăng và ngược lại khi cổ phiếu có xu hướng giảm). Tổng tài sản quản lý (AUM) của các quỹ ETF giao dịch theo xu hướng (momentum trading) cũng đã đạt mốc cao nhất trong vòng 1 thập quỷ qua ở mức 18 tỷ USD (+16% yoy), theo dữ liệu từ Factset.

Cuối cùng, hệ quả từ hai xu hướng nói trên là chúng ta sẽ chứng kiến một thị trường chứng khoán với biến động ngày càng lớn hơn, nơi mà cơ hội kiếm tiền cho các traders mở rộng đáng kể nhưng khả năng mất tiền cũng cao hơn giai đoạn trước không kém.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *