Volatility trading mô tả việc kiếm lời từ giao dịch các chỉ số đo lường mức độ biến động của giá tài sản cơ sở thay vì giao dịch chính tài sản cơ sở. Điển hình là với chỉ số VIX (CBOE Volatility index).
Vốn được biết đến như một chỉ báo sự sợ hãi của thị trường (Fear gauge), VIX được tính dựa vào giá các quyền chọn Call và Put của chỉ số S&P 500. Trước nhu cầu phòng vệ hoặc đầu cơ tăng cao, giá của các quyền chọn này có xu hướng tăng đáng kể trong giai đoạn thị trường biến động mạnh, đặc biệt vào các thời điểm thị trường sụp đổ (Market Crash).
Ngày 16/03, dưới tác động của Covid-19, thị trường chứng khoán Mỹ chứng kiến ngày giao dịch tồi tệ nhất trong lịch sử kể từ 1987 với chỉ số VIX tăng 43% trong khi chỉ số S&P 500 rơi 12%. Thay vì dùng VIX để theo dõi tâm lý thị trường, rất nhiều nhà đầu tư chuyển sang sử dụng chỉ số này như một công cụ kiếm lời. Giá trị các sản phẩm giao dịch theo chiến thuật này, đo đó, đã tăng kỷ lục lên mức 12 tỷ USD trong năm 2020 (hình 1).
Tuy nhiên việc chiến thuật này phổ biến hơn không đồng nghĩa với việc có thể dễ dàng kiếm tiền dễ dàng từ nó. Bởi lẽ việc kiếm lời từ những biến động lớn trong thời gian ngắn chưa từng bao giờ dễ dàng.
Các sản phẩm đầu tư dựa vào Volatility trading cao kỷ lục trong năm 2020. Nguồn: Factset, Hedge Fund Research.
